Anda mungkin tahu bor dengan exchange cryptocurrency. Daftar dengan email Anda, buat kata sandi yang kuat, verifikasi akun Anda, dan mulailah berdagang mata uang kripto.
DEX seperti itu, dikurangi kerumitan pendaftaran. Dalam kebanyakan kasus, tidak ada penyetoran atau penarikan crypto. Perdagangan terjadi langsung antara dua dompet pengguna, dengan input terbatas (jika ada!) dari pihak ketiga.
DEX bisa sedikit lebih sulit untuk dipahami, dan mereka mungkin tidak selalu memiliki aset yang Anda inginkan. Namun, seiring berkembangnya teknologi dan minat terhadapnya, ini mungkin menjadi komponen integral dalam bidang cryptocurrency.
Pengantar
Sejak awal Bitcoin, exchange telah memainkan peran penting dalam mencocokkan pembeli mata uang kripto dengan penjual. Tanpa forum ini menarik basis pengguna global, kami akan memiliki likuiditas yang jauh lebih buruk dan tidak ada cara untuk menyepakati harga aset yang tepat.
Secara tradisional, pemain terpusat telah mendominasi bidang ini. Namun, dengan tumpukan teknologi yang berkembang pesat, semakin banyak alat untuk exchange terdesentralisasi telah muncul.
Dalam artikel ini, kami akan menyelami bursa terdesentralisasi (DEX), tempat perdagangan di mana tidak diperlukan perantara.
Definisi Decentralized Exchange
Secara teori, setiap pertukaran peer-to-peer dapat menjadi perdagangan yang terdesentralisasi (lihat, misalnya, Atomic Swaps Explained). Namun dalam artikel ini, kami terutama tertarik pada platform yang meniru fungsi pertukaran terpusat. Perbedaan utamanya adalah backend mereka ada di blockchain. Tidak ada yang mengambil hak asuh atas dana Anda, dan Anda tidak perlu memercayai bursa sejauh yang Anda lakukan dengan penawaran terpusat, jika ada.
Bagaimana Centralized Exchange bekerja?
Dengan Centralized Exchange khas Anda, Anda menyetor uang Anda – baik fiat (melalui transfer bank atau kartu kredit/debit) atau cryptocurrency. Saat Anda menyetor crypto, Anda melepaskan kendali atasnya. Bukan dari sudut pandang kegunaan, karena Anda masih dapat memperdagangkannya atau menariknya, tetapi dari sudut pandang teknis: Anda tidak dapat membelanjakannya di blockchain.
Anda tidak memiliki kunci pribadi untuk dana tersebut, yang berarti saat Anda menarik dana, Anda meminta bursa untuk menandatangani transaksi atas nama Anda. Saat Anda berdagang, transaksi tidak terjadi secara on-chain – alih-alih, bursa mengalokasikan saldo kepada pengguna di basis datanya sendiri.
Alur kerja umum sangat disederhanakan karena kecepatan blockchain yang lambat tidak menghalangi perdagangan, dan semuanya terjadi dalam sistem satu entitas. Cryptocurrency lebih mudah dibeli dan dijual, dan Anda memiliki lebih banyak alat yang tersedia untuk Anda.
Ini memang mengorbankan kemandirian: Anda perlu memercayai pertukaran dengan uang Anda. Akibatnya, Anda membuka diri terhadap beberapa risiko rekanan. Bagaimana jika tim kabur dengan BTC hasil jerih payah Anda? Bagaimana jika seorang peretas melumpuhkan sistem dan menguras dana?
Bagi banyak pengguna, ini adalah tingkat risiko yang dapat diterima. Mereka hanya berpegang pada pertukaran yang memiliki reputasi baik dengan rekam jejak yang kuat dan tindakan pencegahan yang mengurangi pelanggaran data.
Bagaimana Decentralized Exchange bekerja?
Decentralized Exchange mirip dengan centralized exchange dalam beberapa hal tetapi berbeda secara signifikan dalam hal lain. Pertama-tama mari kita perhatikan bahwa ada beberapa jenis pertukaran terdesentralisasi yang tersedia untuk pengguna. Tema umum di antara mereka adalah bahwa order dieksekusi secara on-chain (dengan smart contract) dan bahwa pengguna tidak mengorbankan penjagaan dana mereka kapan pun.
Beberapa pekerjaan telah dilakukan pada DEX lintas rantai, tetapi yang paling populer berkisar seputar aset pada satu blockchain (seperti Ethereum atau Binance Chain).
On-Chain Order Books
Dalam beberapa pertukaran terdesentralisasi, semuanya dilakukan secara on-chain (kami akan segera membicarakan tentang pendekatan hibridisasi). Setiap pesanan (serta perubahan dan pembatalan) ditulis ke blockchain. Ini bisa dibilang pendekatan yang paling transparan, karena Anda tidak mempercayai pihak ketiga untuk menyampaikan perintah kepada Anda, dan tidak ada cara untuk mengaburkannya.
Sayangnya, ini juga yang paling tidak praktis. Karena Anda meminta setiap node di jaringan untuk mencatat pesanan selamanya, Anda harus membayar biaya. Anda harus menunggu sampai penambang menambahkan pesan Anda ke blockchain, yang berarti pengalamannya juga bisa rumit.
Beberapa mengidentifikasi front running sebagai cacat pada model ini. Front running terjadi di pasar ketika orang dalam mengetahui transaksi yang tertunda dan menggunakan informasi tersebut untuk melakukan perdagangan sebelum transaksi diproses. Pelari terdepan, oleh karena itu, mendapat manfaat dari informasi yang tidak diketahui publik. Secara umum, ini ilegal.
Tentu saja, jika semuanya dipublikasikan di buku besar global, tidak ada peluang untuk mendahului dalam pengertian tradisional. Meskipun demikian, jenis serangan yang berbeda dapat diterapkan: di mana penambang melihat pesanan sebelum dikonfirmasi, dan memastikan bahwa pesanan mereka sendiri ditambahkan ke blockchain terlebih dahulu.
Off-Chain Order Books
DEX off-chain order book masih terdesentralisasi dalam beberapa hal, tetapi diakui lebih terpusat daripada entri sebelumnya. Alih-alih setiap pesanan diposting ke blockchain, mereka dihosting di suatu tempat.
Di mana? Itu tergantung. Anda dapat memiliki entitas terpusat yang sepenuhnya bertanggung jawab atas buku pesanan. Jika entitas itu jahat, maka mereka dapat mempermainkan pasar sampai batas tertentu (yaitu, dengan menjalankan pesanan di depan atau salah mengartikan). Namun, Anda masih akan mendapat manfaat dari penyimpanan non-penahanan.
Protokol 0x untuk ERC-20 dan token lain yang digunakan di blockchain Ethereum adalah contoh yang bagus untuk ini. Alih-alih bertindak sebagai DEX tunggal, ini menyediakan kerangka kerja bagi pihak-pihak yang dikenal sebagai "penyalur" untuk mengelola off-chain order book. Memanfaatkan kontrak pintar 0x dan beberapa alat lainnya, tuan rumah dapat memanfaatkan kumpulan likuiditas gabungan dan menyampaikan pesanan antar pengguna. Perdagangan hanya dilakukan secara on-chain setelah para pihak cocok.
Pendekatan ini lebih unggul dari perspektif kegunaan daripada yang mengandalkan buku pesanan on-chain. Mereka tidak menghadapi kendala yang sama dalam hal kecepatan, karena mereka tidak terlalu sering menggunakan blockchain. Tetap saja, perdagangan harus diselesaikan di atasnya, sehingga model buku pesanan off-chain masih kalah dengan pertukaran terpusat dalam hal kecepatan.
Implementasi off-chain order book termasuk Binance DEX, IDEX, dan EtherDelta.
Automated Market Maker (AMM)
Bosan membaca istilah "Order Book?" Hebat, karena model Automated Market Maker (AMM) menghilangkan gagasan itu sama sekali. Itu tidak membutuhkan pembuat atau pengambil, hanya pengguna, teori permainan, dan sedikit ilmu hitam formula.
Kekhususan AMM bergantung pada penerapannya – umumnya, mereka merangkai sekumpulan kontrak pintar dan menawarkan insentif cerdas untuk memastikan partisipasi pengguna. Kami tidak akan merinci penerapan ini, tetapi lihat Apa Itu Uniswap dan Bagaimana Cara Kerjanya? untuk contoh cara kerja Uniswap DEX.
DEX berbasis AMM yang tersedia saat ini cenderung relatif mudah digunakan, berintegrasi dengan dompet seperti MetaMask atau Trust Wallet. Namun, seperti bentuk DEX lainnya, transaksi on-chain harus dilakukan untuk menyelesaikan perdagangan.
Proyek yang bekerja di front ini termasuk Uniswap dan Kyber Network yang disebutkan di atas (yang memanfaatkan protokol Bancor), keduanya memfasilitasi perdagangan token ERC-20.
Kelebihan dan Kekurangan DEX
Kami telah menyentuh beberapa kelebihan dan kekurangan DEX secara garis besar di bagian sebelumnya. Mari kita selidiki lebih dalam.
Kelebihan DEX
Tidak ada KYC
Kepatuhan KYC/AML (Know Your Customer and Anti-Money Laundering) adalah norma di banyak bursa. Untuk alasan peraturan, individu sering kali harus menyerahkan dokumentasi identitas dan bukti alamat.
Ini adalah masalah privasi bagi sebagian orang dan masalah aksesibilitas bagi orang lain. Bagaimana jika Anda tidak memiliki dokumen yang valid? Bagaimana jika informasi itu entah bagaimana bocor? Karena DEX tidak memiliki izin, tidak ada yang memeriksa identitas Anda. Yang Anda butuhkan hanyalah dompet cryptocurrency.
Namun, ada beberapa persyaratan hukum ketika DEX dijalankan sebagian oleh otoritas pusat. Dalam beberapa kasus, jika buku pesanan terpusat, tuan rumah harus tetap patuh.
Tidak ada resiko rekanan
Daya tarik utama dari pertukaran cryptocurrency terdesentralisasi adalah bahwa mereka tidak memegang dana pelanggan. Dengan demikian, bahkan pelanggaran besar seperti peretasan Mt.Gox tahun 2014 tidak akan membahayakan dana pengguna atau mengungkap informasi pribadi sensitif apa pun.
Token tidak terdaftar
Token yang tidak terdaftar di bursa terpusat masih dapat diperdagangkan secara bebas di DEX, asalkan ada penawaran dan permintaan.
Kekurangan DEX
Kegunaan
Secara realistis, DEX hampir tidak ramah pengguna seperti pertukaran tradisional. Platform terpusat menawarkan perdagangan waktu nyata yang tidak terpengaruh oleh waktu pemblokiran. Untuk pendatang baru yang tidak terbiasa dengan dompet cryptocurrency non-penahanan, CEX memberikan pengalaman yang lebih mudah.
Jika Anda lupa kata sandi, Anda cukup mengatur ulang. Namun, jika Anda kehilangan seed frase Anda, dana Anda akan hilang di dunia maya.
Volume perdagangan dan likuiditas
Volume yang diperdagangkan di CEX masih jauh lebih kecil dari DEX. Mungkin yang lebih penting, CEX juga cenderung memiliki likuiditas yang lebih besar. Likuiditas adalah ukuran seberapa mudah Anda dapat membeli atau menjual aset dengan harga yang wajar.
Di pasar yang sangat likuid, penawaran dan permintaan memiliki perbedaan harga yang kecil, menandakan persaingan yang tinggi antara pembeli dan penjual. Di pasar yang tidak likuid, Anda akan kesulitan menemukan seseorang yang ingin memperdagangkan aset dengan harga yang wajar.
DEX masih relatif khusus, jadi tidak selalu ada penawaran atau permintaan untuk aset kripto yang ingin Anda perdagangkan. Anda mungkin tidak dapat menemukan pasangan perdagangan yang ingin Anda gunakan, dan jika Anda menemukannya, aset mungkin tidak diperdagangkan dengan harga yang wajar.
Biaya
Biaya tidak selalu lebih tinggi pada DEX, tetapi bisa jadi, terutama saat jaringan padat atau jika Anda menggunakan on-chain order book.
Penutup
Banyak Decentralized Exchange telah muncul selama bertahun-tahun, masing-masing mengulangi upaya sebelumnya untuk merampingkan pengalaman pengguna dan membangun tempat perdagangan yang lebih kuat. Pada akhirnya, ide tersebut tampaknya sangat selaras dengan etos kedaulatan diri: seperti halnya mata uang kripto, pengguna tidak perlu mempercayai pihak ketiga.
Dengan munculnya DeFi, DEX berbasis Ethereum telah melihat peningkatan besar dalam penggunaan. Jika momentum ini berlanjut, kemungkinan besar kita akan menyaksikan peningkatan inovasi dalam teknologi di seluruh industri.
Rate This Article
Thanks for reading: Apa itu Decentralized Exchange (DEX)?, Stay tune to get latest Information.